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ヤギちゃん

2006-05-13 08:15

私は、毎日夕方ないしは夜に適時開示情報閲覧サービスを見ています。8日にバリュー投資家の方がよく買っている(株)ヤギコーポレーションの下方修正が出ていました。(私は持っていませんが)
             売上    経常利益  利益

会社予想 18・3月期  4010  380   200
四季報予想 一集     4010  380   200         
四季報予想 二集     3810  270   160
今回会社予想開示    3259 ▲126   ▲4
かなりキツイ下方修正ですが2月1日発表の第3四半期の開示ですでに下方修正及び減収減益の可能性があるためその日を境に株価も682円から5月12日現在495円と下落を続けています。したがって決算の発表を待って買ってみようかと考えています。そこで開示の中に減収減益の理由が書かれており気になった点が2点あるためIRにTELしました。
1大口物件の納入が翌期に繰越となった。
2備蓄製商品の評価の厳格化による経常利益の押し下げ。

1については(株)ヤギコーポレーションの期末が3月20日のため21~31日までの駆け込み受注が2億円ほどあったとの回答でしたがここで問題は前期以前においても同様の繰越が毎期経常的にあれば下方修正の理由になりません。
その点についての回答は、毎期ある程度の金額は決算期日の関係であるとの事(当然でしょう)ですが今期の2億円と言う金額は例年より大きい金額だそうですが昨年の金額を聞くとはっきりと答えて頂けませんでした。
ここ1.2年景気がよくなり駆け込みの受注が多くなっているそうです。では昨年度の金額は?5千万円?1億円?1.5億円?と色々と聞いてみましたがはっきりした返事がやはりありませんでした。景気がよくなり駆け込みの受注が多くなっていると言う事です(IR回答)。よく分からん。
2については、通常のアパレルの業界と違って制服という商品の性質上、備蓄製商品と言うのがあり、場合によれば10年くらい保存するそうです。と言うのは制服が変わらなければいつまでも受注があるためです(それくらい分かりますよ笑)。ところで評価の厳格化とは?との質問では公認会計士(監査法人でしょう)の指摘により損金計上したとの事(よくあることです)。その指摘とは、受注が無い(殆んどない、どっちだったか忘れました)商品については損金計上せよとの指摘があったそうです。金額は3千万円程度だそうです。ここで問題は受注が殆んど無いのではなくて受注が全く無い商品を今まで棚卸として計上していたのではないか?という不安です。受注が少しでもあったのかそれとも全く無かったのかダイレクトに聞けなかったので廃棄したのかどうか聞くと、廃棄したそうです・・・。当然損金に落とす訳ですから廃棄するのが原則ですが。今後廃棄すべき商品についても毎期、公認会計士の指導に従うそうです。つまりこれから廃棄損が毎期検討され計上されるということです。
昨年度の製品商品の在庫11億円の中身が気になるところですね。

担当者によるとデザイン会社の変更などをはじめとして色々考えているとの事・・・。

低PBRですが企業として利益は出して欲しいですね、悩ましいところです。私は業界の受注は上がると思っています。今が買い時か?決算を待ってみます。

今日は雨の中、子供の習い事の試合の準備です。トホホ

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コメント
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>ここ1.2年景気がよくなり駆け込みの受注が多くなっているそうです。
IR電話、参考になります。3月に受注が集中することは解りますが、どうして景気が良くなると駆け込み受注が大きくなるのでしょうか・・・?
>つまりこれから廃棄損が毎期検討され計上されるということです。
これはまあ、、、しかし、10年在庫ですか。理解できない世界ですね。決算がでてから買っても良かったかもしれませんね。
2006-05-15 15:57 URL ヒルコ #79D/WHSg [内容変更] top↑
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ヒルコさんこんにちは。
>ここ1.2年景気がよくなり駆け込みの受注が多くなっているそうです。(IR回答)
そこなんですよ。よく分からんIRの回答でしょ。
ま~次期に繰り越した駆け込みの売上(21~31日分)が前期に比較して増えています。と言いたかったのでしょう。ではどうして売上が下がっているの?と言いたかったのですが、IRの方は非常に苦しい国会答弁の様な状態でしたので可哀想で突っ込めませんでした。それより棚卸の中身が問題ですよ。なんと前期の製商品の在庫11億円ですよ。今期に備蓄製商品の評価の厳格化をして廃棄損3千万円は本当でしょうか?もっとあるんじゃないのと言いたかったのですが・・・。
>つまりこれから廃棄損が毎期検討され計上されるということです。(konの推測)
備蓄製商品と言う性質上、時間の経過とともに受注が無い商品が発生する→指導→廃棄損。と言う経過が考えられるからです。どの企業においても陳腐化や劣化などは発生しますが、ヤギに関しては備蓄製商品という性質上、経常的に廃棄損が発生してもおかしくないからです(なんせ11億円ですから)。追加事項ですがデザイン会社などの変更も考えているそうで新商品の開発にも取り組んでいくそうです。
2006-05-16 07:05 URL KON #79D/WHSg [内容変更] top↑
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いい感じの下げ相場ですね。
今週は、信用で建てました。(普段はほとんど信用取引しませんが。)
騰落レシオが70%割れてきたので・・・(^.^)
この指標は、底打ちには絶対的ですね。
2001年のテロ以来の64%になりましたね。
ここから下は、あまりないでしょう。
KONさんもキャッシュポジションを高めていたみたいなので
100%まで買われますか?
2006-05-18 21:35 URL pppsexy #79D/WHSg [内容変更] top↑
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pppsexyさんこんにちは。Sさんですよね。
私も少しは信用しています。(信用の売りはしませんが)
底は私には予測できないので今は少しずつ買っています、まだ余力を少し残しています(私の場合Sさんほどの資金量はありませんが)
ただ今は100%にはしないと思います。
そのうち一度オフ会しましょう。
2006-05-20 08:58 URL KON #79D/WHSg [内容変更] top↑
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